Autoren: Alecke, B.
2001

Kredit und Kapital (1) , S. 76-105

In der vorliegenden Arbeit wird eine Kointegrationsanalyse für die Variablen Geldmenge, Preisniveau, Einkommen und Zinssatz durchgeführt und die kurz- und langfristige Kausalitätstruktur der Variablen untersucht. Die Analyse führt zu einer langfristigen Gleichgewichtsbeziehung zwischen Geldmenge, Preisniveau, Einkommen und Zinssatz mit theoretisch plausiblen Koeffizientenwerten. Die Kausalitätsanalyse zeigt, dass die Geldmenge kurz-, aber nicht langfristig einen Einfluss auf die Variablen Einkommen, Preisniveau, Einkommen und Zinssatz ausübt. Eine Analyse der kurzfristigen Anpassungsdynamiken mit Hilfe von verallgemeinerten Impuls-Antwort-Funktionen, Varianzdekompositionen und dem Persistenzprofil, die von Pesaran und Shin zur Analyse von kointegrierten VAR-Modellen vorgeschlagen worden sind, bestätigt das Bild, dass von der Geldmenge kein Einfluss auf die langfristige Entwicklung von Preisniveau, Einkommen und Zinssatz ausgeht. Abweichungen vom Geldmarkt-Gleichgewicht werden zügig verarbeitet.